2020 年6 月1 日，人民银行、银保监会联合多部委发布《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》（以下简称《意见》）、《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》（以下简称《延期还本付息通知》）以及《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》（以下简称《信用贷款支持通知》），政策意在缓解目标企业的短期流动性压力，建立中长期更适宜的融资环境。通过创设普惠小微企业贷款延期支持工具、普惠小微企业信用贷款支持计划“直达”实体，提供融资可获得性和降低融资成本。我们认为，政策发布有助于改善小微企业融资环境，债务偿付压力降低有助于银行资产质量端保持平稳。我们看好资产质量稳定、业绩高增长的个股，首推组合包括招行-A/H、平安银行、宁波银行、光大银行-A/H、南京银行和邮储银行-A/H。