公司早期试水视频、内容业务，转型泛娱乐领域。随着3G、4G 网络的发展，公司传统业务规模有所下降。鉴于此，公司早期已在视频、VR 内容领域进行试水，借此获得了相关运营经验，如恒信移动作为由易橙天下独家承办中国移动手机视频业务（后更名为咪咕视讯）新闻栏目及纪录片栏目的运营方，与易橙天下共同运营上述栏目。此外，公司先后通过参股子公司易视腾之子公司投资中央电视台的互联网电视平台“未来电视”19.9%股权及投资美国著名虚拟现实内容服务公司VRC19.20%股权。上述系列资源不仅推动了公司业务的市场发展，也帮助公司在新媒体内容、娱乐终端服务领域积累了相关的经验与资源。

1、 上市公司简介 ......................... 6

1.1、 历史沿革 ......................... 6

1.2、 初试视频内容产业，打开转型前奏 ................. 6

2、 投资收购与合作：完美布局视觉工业风口 ............. 7

2.1、 方案已获证监会通过：本次整合收购方案介绍 ............................... 7

2.2、 收购东方梦幻：打造泛娱乐领域优秀的数字影像内容服务商 .......... 9

2.3、 投资VRC19.20%股权：获得世界顶级VR 内容2 年排他性分销权 .............................. 14

2.4、 携手Weta、瑞奇集团、BBC 等推出重磅IP . 15

2.5、 视觉工业格局初显：顶级CG 技术+顶级IP+主题公园 ................. 17

3、 携CG 技术迎视觉工业数百亿风口，中国具有独特后发优势 .............. 17

3.1、 CG 特效行业特点 .......... 18

3.2、 CG+IP 产生巨大能量：适合科幻、动画题材  19

3.3、 卡位VR 内容制作：CG 天然是VR 内容的主要制作技术之一 ...... 20

3.4、 内容产业的去扁平化大趋势，VR 影视将成为新艺术门类............. 20

3.5、 中国后发优势巨大：不成熟的影视工业使得更高效的CG 技术和影视流程的革命更易发生 ........................ 21

4、 海内外CG 特效市场参与者及市场研究 ............... 21

4.1、 海外标杆介绍：工业光魔、皮克斯等 ............ 21

4.2、 国内优秀CG 公司简介 .. 24

4.3、 总结：五毛特效的科幻电影与未成熟的CG 动画电影 .................. 26

5、 投资亮点：CG+IP+主题公园全产业链布局 ......... 29

5.1、 丰富的CG 数据资产 ..... 29

5.2、 顶级IP 资源积累 ........... 29

5.3、 多种变现模式布局 ......... 29

5.4、 CG 技术成熟度和运用迎来拐点 .................... 29

5.5、 VR 优质内容迎政策和产业红利 .................... 30

6、 盈利预测与评级 ................... 32

7、 风险提示 .............................. 33

附件：《星球大战》案例：工业光魔顶级IP 的培育之路 ............................. 35

一、围绕电影进行全方位开发 . 35

二、电影、漫画联动效果显著 . 36

三、小说重燃星战热情，启动星战前传 ................... 37

四、游戏全类型覆盖、全平台覆盖、经典频出 ........ 38

五、动画片孕育下一代粉丝 ..... 401、 上市公司简介 ......................... 6

1.1、 历史沿革 ......................... 6

1.2、 初试视频内容产业，打开转型前奏 ................. 6

2、 投资收购与合作：完美布局视觉工业风口 ............. 7

2.1、 方案已获证监会通过：本次整合收购方案介绍 ............................... 7

2.2、 收购东方梦幻：打造泛娱乐领域优秀的数字影像内容服务商 .......... 9

2.3、 投资VRC19.20%股权：获得世界顶级VR 内容2 年排他性分销权 .............................. 14

2.4、 携手Weta、瑞奇集团、BBC 等推出重磅IP . 15

2.5、 视觉工业格局初显：顶级CG 技术+顶级IP+主题公园 ................. 17

3、 携CG 技术迎视觉工业数百亿风口，中国具有独特后发优势 .............. 17

3.1、 CG 特效行业特点 .......... 18

3.2、 CG+IP 产生巨大能量：适合科幻、动画题材  19

3.3、 卡位VR 内容制作：CG 天然是VR 内容的主要制作技术之一 ...... 20

3.4、 内容产业的去扁平化大趋势，VR 影视将成为新艺术门类............. 20

3.5、 中国后发优势巨大：不成熟的影视工业使得更高效的CG 技术和影视流程的革命更易发生 ........................ 21

4、 海内外CG 特效市场参与者及市场研究 ............... 21

4.1、 海外标杆介绍：工业光魔、皮克斯等 ............ 21

4.2、 国内优秀CG 公司简介 .. 24

4.3、 总结：五毛特效的科幻电影与未成熟的CG 动画电影 .................. 26

5、 投资亮点：CG+IP+主题公园全产业链布局 ......... 29

5.1、 丰富的CG 数据资产 ..... 29

5.2、 顶级IP 资源积累 ........... 29

5.3、 多种变现模式布局 ......... 29

5.4、 CG 技术成熟度和运用迎来拐点 .................... 29

5.5、 VR 优质内容迎政策和产业红利 .................... 30

6、 盈利预测与评级 ................... 32

7、 风险提示 .............................. 33

附件：《星球大战》案例：工业光魔顶级IP 的培育之路 ............................. 35

一、围绕电影进行全方位开发 . 35

二、电影、漫画联动效果显著 . 36

三、小说重燃星战热情，启动星战前传 ................... 37

四、游戏全类型覆盖、全平台覆盖、经典频出 ........ 38

五、动画片孕育下一代粉丝 ..... 40