公募基金二季报日前披露完毕。权益类基金二季度总申购2858亿元、总赎回2485亿元，净申购仅373亿元。这意味着权益类基金二季度19.8%的规模增长，几乎全部来自净值的上涨，并未吸引大规模增量资金。

　　截至今年6月30日，权益类基金规模4.18万亿元，较一季度末的3.49万亿元增加6907亿元。其中，主动权益类基金规模为3.12万亿元，较一季度末增长28.2%，被动权益基金规模为1.05万亿元，较一季度末仅增长0.3%。

　　从申购和赎回情况看，权益类基金今年二季度申购2858亿元，连续四个季度超过1000亿元，是2015年二季度和2020年一季度外的第三高；而存量基金同期遭遇大额净赎回，二季度净赎回2485亿元。分类型看，赎回主要发生在被动产品，被动权益基金二季度新发208亿元，存量基金净赎回1660亿元，净流出1452亿元，仅次于2015年三季度。同期，主动权益基金申购2650亿元，存量基金赎回826亿元。

　　值得一提的是，多只前期受热捧的爆款基金也遭遇大额赎回。明星基金经理刘格菘管理的“广发科技先锋"，份额从一季度的241.89亿份减少至二季度末203.61亿份；年初首募规模达113.2亿份的“汇添富大盘核心资产混合"，截至6月30日的基金份额仅剩59.12亿份。此外，首募规模达166亿份的“易方达研究精选"，二季度缩水74.4亿份。

　　市场分析认为，由于权益类基金尤其是普通股票型基金净值大涨，不少投资者落袋为安的想法较为明显。不过，这种行为一方面增加了投资者的交易成本，不利于长期收益，另一方面也加大了基金经理管理基金的难度。

　　“新发爆款基金很多，但权益类基金的规模并没增加多少，这说明有相当一部分资金是在`赎旧买新'，在市场腾挪资金。代销渠道都有销售任务指标，所以会加大客户的换手率。劝说客户赎回老基金认购新基金，是完成任务最直接有效的方法。"一位理财经理此前对财新记者表示（参见财新网“权益类基金单月募集破千亿 证监会要求规范营销"）。

　　也有分析人士认为，从基金季报口径同样可以看出，过去几年公募“赎旧买新"可能更为严重，今年净赎回量仍处于正常水平。国盛证券的统计显示，2013年—2019年，公募基金新发行规模达到3.26万亿份，但是净增加份额仅为0.4万亿份，新发行规模远高于基金的净增加规模。

　　从基金业绩看，截至7月20日，今年以来权益类基金取得28.12%的回报，大幅跑赢沪深300指数14.25%的回报。主动权益基金整体业绩为31.21%，其中偏股型基金为32.61%，混合型基金为28.11%，绝对收益型基金为17.87%；同期，被动权益基金业绩为20.73%。

　　从基金仓位看，根据东北证券的统计，二季度普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金，对权益类的配置比例略有下滑，整体保持高位。普通股票型基金二季度权益配置仓位88.8%，环比下降0.9%；混合偏股型基金权益配置仓位82.4%，环比下降2.7%；灵活配置型基金权益配置仓位60.4%，环比下降0.6%。

　　对比2019年末的基金配置，2020年二季度主板配置比例降低6.7%，其中5.1%转移至创业板，1.2%转移至中小板，0.4%转移至科创板。目前基金主板比例为59%，相较于主板市值占全部A股市值的比例，基金对主板有近7%的低配；当前创业板配置比例为19.4%，超配5.15%；科创板配置比例为1.42%，超配0.28%。

　　从板块配置看，权益类基金二季度继续加码大消费、大科技，消费板块持仓市值占比提升5.23%，其中医药、食品和家电行业持仓市值占比分别提升3.84%、1.56%和1.37%；科技板块持仓市值占比提升0.38%，其中电子、计算机和传媒持仓市值占比提升0.91%、0.22%和0.19%。此外，周期板块持仓市值占比下降3.46%，其中银行、非银行金融及房地产板块持仓市值占比下降分别为1.64%、1.15%和1. 03%。

　　固收类基金今年二季度末的规模为12.6万亿元，市场占比74.2%，整体业绩为1.17%；其中，债券基金业绩为2.12%，货币基金业绩为0.74%，收益率较过去均有明显下降。QDII基金二季度末规模1126亿元，整体业绩为1.26%，其中混合型业绩为13.04%，股票型为-1.23%。