市场震荡调整。2019 年5 月（截止至2019 年5 月30 日收盘），沪深300 涨跌幅为-6.95%，创业板涨跌幅为-8.44%，汽车行业涨跌幅为-9.49%，在中信一级 29 行业排名第29 位。从细分行业来看， 专用汽车以-3.11 %的月涨跌幅排行最前，乘用车行业以-12.64 %的月涨跌幅排行最后。汽车行业相关的14 个概念板块中乙醇汽油、汽车后市场分别以2.41 %、-2.23 %的月涨跌幅排行最前，共享汽车、电动物流车指数行业分别以-10.75 %、-10.53 %的月涨跌幅排行最后。

1.行业市场表现 ... 7

1.1 行业整体表现 ............ 7

1.2 细分行业市场表现 .... 7

1.3 相关概念板块市场表现 ............ 8

1.4 个股表现 .... 8

2.产销增速放缓，行业整体承压 ..... 10

2.1 产销增速放缓，库存压力增加 .............. 10

2.2 乘用车：产销情况走弱， 同比降幅收窄 ............ 12

2.2.1 全车型环比转负，SUV 份额持续收紧 .......... 14

2.2.2 日德系车份额提升，自主品牌承压 .............. 15

2.3 商用车:销量增速放缓，客车同比转负 . 17

2.3.1 货车：中型货车产销大幅下滑，重型货车同比转负 ... 17

2.3.2 客车：18 年基数较大，全车型产销同比转负 ............. 19

2.4 新能源汽车：补贴过渡期刺激，产销有望维持高增长 ...... 20

3.上市公司产销数据 ......... 22

4.重要政策 ......... 23

5.原材料：整体价格稳定，橡胶价格小幅上涨 ............. 24

6.投资建议 ......... 27

7.风险提示 ......... 27