2018 年市场“潜意识”认为白酒机会不大，一是由于简单类比 2012-2013 的调整时期，二是认为白酒板块前期领涨 2 年，累积上涨时间已长。市场对白酒行业景气度向下的判断得到茅台三季报显著“低于预期”的响应，从而引发大跌。

1.本周专题：继续谨慎乐观，食品股配臵价值显现... 4

1.1. 白酒大跌后，能快速反弹得看外部环境变化，以时间换空间.. 4

1.2. 食品股配臵价值显现. 4

1.2.1. 食品股已大幅回调，部分标的预期已调整较多，估值更合理.. 4

1.2.2. 实地防御思维下，重视大众品板块——消费资金的偏好明显，不可缺位.. 4

1.3. 投资建议. 4

2. 本周食品饮料板块综述. 5

3. 近期重要观点：继续看好地产酒投资机会... 8

4. 近期报告汇总. 12

4.1. 地产酒系列深度 ... 12

4.2. 消费专题会、调研纪要.. 12

4.3. 洋河最新交流纪要... 12

4.4. 三季报点评汇总 ... 13

Ø 白酒. 13

Ø 非白酒. 17

5. 重点公司估值表... 18

6. 行业要闻.. 20

7. 重点公司公告. 21

8. 下周重要事项. 22

9. 重点数据跟踪. 23

9.1. 本周市场表现. 23

9.2. 行业重点数据跟踪... 25