钼简介：钼是钢铁行业重要的添加元素。钼 Mo，在地壳中的平均含量为0.00011%，是一种银白色的稀有金属。钼主要应用在钢铁工业，可以提高钢的强度、弹性极限、抗磨性和耐腐蚀性，约占钼总消耗量的80％。其次是钼化工，约占钼总消耗量的13%。钼的终端应用领域非常广泛，主要用于石油、化工、天然气、汽车、机械工程、交通、建筑工程、航空军工、消费电子等领域。

1 钼-钢铁行业重要的添加元素 ............................................................................................................................................ 1

2 供给端：供给集中度高，产量增速低 .............................................................................................................................. 2

2.1 钼资源及产量分布集中 .................................................................................................................................................... 2

2.2 预计主要钼企产量增速为1.1%，全球增速为1% .......................................................................................................... 4

3 需求端：下游景气度回升，需求增速可持续 .................................................................................................................. 6

4 供需趋紧，钼价有望延续上涨 ....................................................................................................................................... 13

5 相关标的 ......................................................................................................................................................................... 14

6 风险提示 ......................................................................................................................................................................... 15