18 年1-6 月，社会消费品零售累积总额为18.00 万亿元，同比增长9.4%；其中，限额以上单位消费品零售额69938 亿元，增长7.5%。6 月当月，社零数据同比增长9.00%，增速环比修复0.5 pct；其中，限额以上单位消费品零售额12448亿元，增长6.5%；商务部监测5000 家重点零售企业零售指数6 月同比增速4.80%，增速同比提升0.1pct，环比下降0.1pct。

6 月社零小幅修复，必选表现更佳 ... 4

市场行情：7 月零售跑输大盘，专业零售拖累明显 ................ 6

板块行情：7 月零售板块跑输大盘 .............. 6

板块估值：专业市场与百货板块估值较低，超市和一般物业经营高于行业平均 ... 7

个股行情：百货板块回调明显 .. 8

投资建议：聚焦低估值、竞争优势明显的龙头企业 ............... 9

聚焦低估值、竞争优势明显的龙头企业 ...... 9

部分公司股价已经低于高管增持价格以及员工持股均价  9

上市公司重大公告 ....... 11

重要公告提示 .......11

零售行业动态：行业资源持续整合 . 12

ATJ 巨头的零售布局：阿里系与京腾系相关新闻及公告 ................. 12

超市行业新闻...... 16

便利店行业新闻 .. 17

行业其他新闻...... 18

国信证券投资评级 ....... 21

分析师承诺 ................. 21

风险提示 .. 21

证券投资咨询业务的说明 ............... 21