广证恒生认为，机器人下游传统领域需求持续萎靡，整个行业回暖乏力。但资本对其投资热度不减，行业也积极推进其他行业的发展改革之中。在行业发展不达预期时，建议关注具有核心技术及资金充足的机器人企业。

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图表目录 .. 3

1 市场表现一览：机器人概念股冲高回落  4

1.1 机器人指数9 月冲高回落 .... 4

1.2 新三板个股表现两极分化 .... 6

2 行业重点事件：机器人助力各行业的智能化进程  6

3 需求持续萎靡，机器人行业回暖乏力 ..... 7

3.1 需求端：下游行业的需求持续萎靡 ...... 7

3.2 供给侧：工业机器人产量同比持续下跌........ 9

4 机器人投融资项目热度不减 ... 10

5 风险提示 .... 10