一、提高直融比例，铸就券商成长梦................................ 5

二、增长效应初现端倪，未来不乏成长后劲........................... 7

2.1 经纪业务：佣金率大幅下滑 代客理财有望重启.................. 7

2.2 投行业务：注册制改革稳步推进，未来投行将走差异化路线....... 9

2.3 资管业务：资产证券化打开业务发展空间...................... 10

2.4 资本中介业务：加速崛起 券商新的盈利增长点.................. 11

三、政策确立发展基调，助力行业扬帆启程......................... 13

3.1 互联网证券：积极打造互联网金融生态圈...................... 14

3.2 券商国企改革：改革路径明晰 为券商行业注入活水............ 15

3.3 注册制改革：让市场回归本真................................ 16

3.4 深港通开通：推动券商国际化、市场化........................ 16

四、 2016 年证券行业投资策略与投资主线........................... 17

4.1 2016 年证券行业盈利预测................................ .... 17

4.2 2016 年证券行业主要投资逻辑................................ 18

4.3 2016 年证券行业重点投资主线................................ 20