本周上证综合指数下跌 0.63%，钢铁板块下跌 4.44%。周内钢价震荡盘整，同时铁矿等原材料价格低迷，整体钢铁企业盈利继续恢复，其中螺纹钢盈利基本重回前期高点水平。三月以来的钢价下跌始于 317 地产调控对下半年需求增长预期下修，产业链去库存所致。而近期的监管风暴的对商品市场进一步构成打击。但目前来看负面要素开始逐步退潮，央行周四发出安抚市场积极信号，标志着短期监管导致所有资产暴跌正逐步缓解，市场风险偏好有望重新回升。另一方面由于地产业库存偏低，今年销售回落不会对房地产投资造成很大冲击，下半年整体经济依然稳健。二季度库存超调后，行业盈利有望重新反弹，此外供给侧改革推进会进一步强化行业盈利弹性，版块具有阶段性机会，反弹标的如八一钢铁、新钢股份、鞍钢股份、方大特钢、三钢闽光等。