2019 年对于轻工制造板块的投资策略，我们认为应该主抓两条投资主线。第一条投资主线为把握成本回落拐点的受益标的，第二条投资主线为积极布局高成长性的细分龙头。

1、2018 年前三季度轻工板块走势及业绩复盘...7

1.1、2018 年轻工板块涨跌幅回顾...7

1.2、2018 年前三季度轻工板块业绩增长及盈利情况回顾..8

2、轻工细分子行业造纸、包装印刷及家具板块走势及业绩增长复盘..10

2.1、造纸行业走势、估值及业绩增长情况复盘..10

2.2、包装印刷行业走势、估值及业绩增长情况复盘...11

2.3、家具行业走势、估值及业绩增长情况复盘..12

3、纸周期的三年复盘，静待需求回暖季.14

4、预计 2019 年木浆与包装纸价格将持续回落，利好包装龙头及生活用纸企业...17

5、看好新型烟草的高成长性，把握具有战略布局前瞻性的烟标龙头..21

6、软体家具整合进程加快，顾家龙头地位有望加强.27

7、定制家具行业竞争激烈程度加剧，第二阶段龙头集中度的提升仍有待时日...31

8、行业评级及投资策略..35

9、重点推荐个股.35

9.1、中顺洁柔.35

9.2、劲嘉股份.37

9.3、顾家家居.38

10、风险提示...40