继续看好焦煤标的表现。本周煤炭板块下跌 0.39%，跑赢万得全 A 指数 0.31个百分点。1、本周部分地区焦炭价格上涨，利润有开始向上传导的迹象；2、终端需求仍是行情的核心，如果超预期叠加利润向上传导，现货以及板块都将超预期，即使终端需求后续稍显疲弱，板块安全边际仍在；3、虽然市场对于中长期的需求依旧相对悲观，但短期终端需求旺季持续较好以及后续大概率会出现的现货上涨都存在预期差，依旧看好焦煤表现；4、标的方面看好西山煤电、潞安环能、冀中能源等。

市场表现.......4

动力煤.....5

价格跟踪..........5

动力煤供需分析......6

炼焦煤......8

价格跟踪...........8

炼焦煤分析.........8

无烟煤.........9

大宗商品情况......10

行业新闻...... 11