全球电动化正迈入供给端优质车型加速期，电动车未来2年增长全球较为乐观。LG 动力电池几乎是所有主流车企的核心供应商，海外客户市场份额约40%+。受益于欧洲电动化加速以及国产特斯拉放量，电池材料以及设备领域选择LG 为首的全球一线电池厂供应链。持续推荐：恩捷股份、璞泰来、赢合科技、先导智能、新宙邦、当升科技等。

一、势头凶猛的软包龙头，构建国际化产业渠道  - 4 -

1.1 全球动力电池龙头企业之一，技术积淀雄厚 .... - 4 -

1.2 多元化业务做大营收规模，成本下降仍有空间 . - 7 -

二、打造全球供应体系，中国化进程加速......... - 10 -

2.1 高镍三元大势下技术及产品竞争力优势明显 .. - 10 -

2.2 打造国际化供应链，国产供应体系渗透率提升 ........... - 15 -

2.3 拓展全球化产能以满足客户未来需求 . - 18 -

2.4 全球化产业版图，主流车企核心供应商 .......... - 20 -

三、业内最高容量的3C 电池，涵盖全球消费领域龙头客户 .... - 22 -

3.1 消费级电池市场市占第二，覆盖全球头部客户 ........... - 22 -

3.2 3C 电池具备高容量、超薄化、安全性等特点 . - 23 -

3.3 创新性异形电池，空间利用最大化 ..... - 24 -

四、全球新增产能规划带动供应链弹性较高 ..... - 24 -

五、投资建议 .... - 26 -

六、风险提示 .... - 26 -