插Ta电bl混e_S动u乘mm用a车ry]销 量上半年稳定增长，7-8月表现疲软，整体上各细分市场表现分化。插电混动乘用车2019 年上半年批发销量11.95 万辆，同比增长25.74%；上险口径数量10.58 万辆，同比增长61.79%，实现了稳定增长。然而，由于补贴过渡期结束后新能源补贴金额进一步退坡，叠加部分插电混动车型国六版本的供给问题，插电混动乘用车7 月和8 月的销量表现整体上较为疲软。细分市场方面，A 级插电混动乘用车销量同比基本持平，A 级以上插电混动乘用车市场增速亮眼，其主要原因是供给端的驱动，例如全新一代唐DM、帕萨特PHEV、和宝马5 系PHEV 等车型的上市且销量亮眼，使得A 级以上插电混动乘用车市场的销量出现爆发式增长。

1. 插电混动乘用车稳定增长，行业当前正迎来多个变化 ........................ 3

1.1. 2019H1 插混市场稳定增长，细分市场表现分化.................................................3

1.2. 当前插电混动乘用车市场正发生着多个方面的变化...........................................4

2. 政策变化：补贴退去+双积分修正，纯电和插电格局或将重塑........... 5

2.1. 新能源补贴逐渐退去，行业将由政策驱动转为市场驱动...................................5

2.1.1. 此前补贴政策倾向于纯电，插混市场发展一定程度受阻.............................................. 5

2.1.2. 新能源补贴退去之后，行业将重回市场驱动 ............................................................... 6

2.2. 双积分修改纯电和插混分差缩小，未来插混市场的占比或将提升...................7

3. 格局变化：合资发力插混市场，行业竞争逐步增强 ............................ 9

3.1. 2018 年之前插混市场自主占比极高，主要玩家为比亚迪和上汽乘用车..........9

3.2. 合资品牌开始发力插混，市场占有率稳步提升.................................................10

3.2.1. 2018 年合资品牌开始密集推出插电混动乘用车车型.................................................. 10

3.2.2. 合资品牌在插混市场的占有率迅速提升 .................................................................... 12

3.3. 如何看待合资品牌在插电混动乘用车市场的迅速崛起？.................................13

3.3.1. 合资品牌开始大力布局插电混动市场的考量是什么？ ............................................... 13

3.3.2. 合资插混的推出均基于表现强势的燃油版车型，客户基础广泛而深厚....................... 13

3.3.3. 合资爆款插混与燃油车型的价差小于自主，非限牌地区消费者需求打开 ................... 15

4. 需求变化：插电混动乘用车终端需求中的C端占比不断提升 .......... 19

4.1. 插电混动乘用车终端需求以网约车运营和消费者需求为主.............................19

4.2. 插电混动车型的终端需求正逐渐转向以C 端为主 ............................................20