用搜索引擎搜索“618"、“销售额"，相关的消息几乎全是各大电商平台、商品品牌的战报，满屏“突破"、“增长"的字眼及它们跟随着的可观的数据都在提示，刚过去的这个上半年最重要的销售“节日"里，消费者和商家的狂欢热情并未不弱于往年。

银行信用卡及其他互联网消费金融业态，也在逐渐走出一季度的谷底，增速有所恢复。但距离真正走出消费的低谷期，仍需看到就业、收入、负债比例的真正改善，从目前的表现来看，拐点何时出现，仍无法预计。

二季度消费信心有所恢复

从央行近期公布的一项调查结果来看，居民的收入、消费等方面信心较上季确实有所恢复。

2020 年第二季度，中国人民银行在全国 50 个城市进行了 2 万户城镇储户问卷调查，结果显示：本季收入感受指数为 46.1%，比上季上升 4.5 个百分点。（上季为 41.6%，环比下降11.0 个百分点）其中，13.8%的居民认为收入 “增加"，比上季上升3.2 个百分点，64.5% 的居民认为收入“基本不变"，比上季上升 2.6 个百分点,21.7%的居民认为收入“减少"，比上季下降5.8个百分点。收入信心指数为47.9%，比上季上升2.0个百分点。

对下季度，物价预期指数为58.3%，比上季下降4.9个百分点。其中，25.3%的居民预期下季物价将“上升"，52.5%的居民预期“基本不变"，10.7%的居民预期“下降"，11.6%的居民“看不准"。

与上一季的调查结果相比，有更多的居民对下季物价持乐观态度。但从对就业相关指标来看，则较上季出现了幅度微弱的下滑。

央行调查问卷结果显示，二季度就业感受指数为 37.5%，比上季下降 0.2 个百分点（上季为37.7%，环比下降 6.8 个百分点）。其中，10.7%的居民认为“形势较好，就业容易"（上季为10.9%），46.9%的居民认为“一般"（上季为46.8%），42.4%的居民认为“形势严峻，就业难" 或“看不准"（上季为42.3%）。就业预期指数为 50.1%，比上季上升2.8 个百分点。

中国银行研究院在其近期发布的《中国经济金融展望报告（2020年第三季度）》中指出，当前汽车、住房相关消费等大额消费恢复势头较好的主因是疫情缓解叠加政策刺激，前期积压的需求集中释放。未来随着国六标准推迟实施对汽车消费的促进效应减弱，以及房地产销售量下滑对住房相关消费的负面影响显现，汽车、住房相关消费等大额消费可能由当前的升温转为降温，难以对下半年消费增长形成有力支撑。

央行的调查显示，第二季度倾向于“更多消费"的居民占 23.4%，比上季上升 1.3 个百分点。被问及未来 3 个月准备增加支出的项目时，居民选择比例由高到低排序为：教育 (29.8%)、医疗保健 (28.3%)、旅游（19.7%）、购房(19.7%)、大额商品(18.8%)、社交文化 和娱乐(16.7%)、保险(15.5%)。

“预计未来消费将继续保持温和修复态势，反弹幅度可能不及预期。预计三季度消费同比增长 3%左右，全年消费增长 0.5%左右。"中国银行研究院在上述报告中做出预计。

消费金融仍在分化

2020年绝对不是最糟糕的一年。对很多从事消费金融行业的人来说，这是一个残酷的现实。

从获客开始，到利率定价，到贷后管理，消费金融行业的各方参与者，均能感受到不同以往的压力。

近期银保监会消保局发布了《关于合理使用信用卡的消费提示》，提示消费者理性透支消费，不要“以卡养卡"“以贷还贷"，更不要“短借长用"，合理发挥信用卡等消费类贷款工具的消费支持作用。

信用卡如此，其他消费金融业态对风险的“恐高"心理也在不断加剧。

“有需求的用户风险高，资质好的用户都在降杠杆、没需求。"一位消费金融公司人士发出了这样的感叹。凭借信用卡业务，商业银行揽获了市场里最优质的头部客户，受疫情影响，两季以来信用卡资产质量出现下滑，部分银行调降单卡信用额度，控制发卡速度等手段来应对冲击，转而将重点放在存量客户的分期营销，而被挤出的消费信贷需求，形成的是一个巨大的次级市场。

“目前的情况，不做就饿死，做了可能一两年后坏账成山，但还是要先活下去。"上述消费金融公司人士无奈的说。

但依然有手握资源优势的大公司加速入场。据中国银行业协会发布的报告，截至2019年9月底，我国消费金融公司贷款余额4604亿元。上半年，光大银行获批筹建消费金融公司，小米、平安等持牌消费金融公司开业落地，业内人士预计，今年全年持牌消金公司贷款余额应超过5000亿元。

而竞争也将更加激烈，小米金融科技研究中心在近期的一份报告中指出，消费金融重要的场景电商行业头部效应明显，头部流量消费金融公司会更注重前期积累客户的转化，尾部无流量企业则需面临竞争下更贵的获客成本和被多次筛选后更低的客户质量，不良率抬升，甚至被迫转型。

作为国内最早开业的消费金融公司之一，曾经专注线下的捷信消费金融公司，也在今年年初启动了转型，构建“线上+线下"多场景深度融合的创新型全渠道服务体系，推出ALDI2.0（直贷）客户自助服务模式，鼓励用户在商户的引导下于线下门店内自助扫码办单。

玖富、小米、趣店等金融科技公司，上半年也相继推出线上电商平台，自建消费场景，但在硝烟四起的线上电商市场，其经营效果如何，仍有待市场验证。

许多消费金融一线业务人员的直观感受是，疫情影响带来的失业、收入断流、用户越来越多，他们借贷金额一般在数千元左右却难以偿还，很多人已经在一季度申请成功了延期还款，却在到期后继续要求给予免息、延期。

“还不至于出现大规模的逾期潮，但确实带来了贷后管理成本的增加，客服部门压力巨大，处理工单的业务人员也承受了更多压力，情绪激动的客户需要安抚，辨别申请材料的真伪，每天都在斗智斗勇。"身处困境中的不止是用户，消费金融行业的从业者，也在艰难的等待着经济、行业好转的那一天。

经济观察网 2020/07/06