供给侧改革：历史的轮回....................................... 1

“关井压产”，目标压减非法和不合理煤矿产量2.5 亿吨................................... 2

关井压产对象直指“小煤矿” ....................... 3

政策执行过程中存在的问题........................... 4

关井压产短期效果明显，但仅昙花一现....... 4

中央财政给予补贴，但覆盖有限........................... 6

中央财政补贴未完全覆盖全部关井压产小煤矿............................................ 6

申请补助资金要求严格，补贴力度有限....... 6

债务处理“双管齐下” ........................................... 6

首发2700 亿“特别国债”，注资四大国有商业银行.................................... 7

成立四大资产管理公司处置银行不良信贷资产............................................ 8

债务处置效果明显，银行不良贷款率持续下降.......................................... 10

减员增效，国改背景下的人员安置..................... 10

人员冗余、效率低下，人员安置任务艰巨. 11

中发【1998】10 号文件印发，聚焦国企职工下岗问题............................. 12

行业配套政策跟进，保障人员安置工作有序进行...................................... 12

资金如何落实，人员安置永远的难点......... 13

政策效果显著，行业从业人员数降幅明显. 14

权利下放，国有重点煤矿走出困境的重要举措. 15

我国煤炭行业管理体制历史变迁................. 15

一九九八，煤炭工业管理体制彻底变革..... 16

出口退税率首上调，鼓励煤炭出口..................... 17

投资策略与推荐标的............................................. 17