16年机械板块利润降幅收窄，营收有所增长。截止16年12月31日，按照申万板块分类，机械板块上市公司共实现营业收入9407.9亿元，同比提升了14.11%；实现归属母公司净利润320.7亿元，同比下滑5.02%。从数据来看行业整体发展呈现弱复苏态势，具体表现为营收水平较快增长，净利润下滑幅度大幅收窄。

1. 16 年年报及17 年一季报概况 ...... 3

1.1 2016 年年报： 业绩边际改善 .. 3

1.216 年业绩逐季度升高，17 年一季度复苏持续 ....... 4

2. 16 年年报及17 年一季报各子行业表现 ................ 5

2.116 行业子版块业绩复苏子版块增加，17 年一季度复苏态势持续 .......... 5

2.2 盈利能力：环保检测设备、基础通用设备盈利能力突出，期间费用总体较为平稳 ............ 7

2.3 受上游业绩改善影响，周期类相关板块业绩表现较好 ................. 10

3. 机械板块在16 年及17 年一季度与A 股其他板块横向比较 ................. 15

3.1 机械板块主要指标在16 年全年排名情况 .......... 15

3.2 机械板块主要指标在17 年一季度排名情况 ........ 16

4. 投资策略 .... 18

5.风险提示 ...... 19