Mini LED 背光竞争力显现，苹果采用将推动应用放量。采用 Mini LED背光技术的 LCD 显示屏，在轻薄度、亮度、对比度、色彩还原等方面远优于普通 LED 做背光的 LCD 显示屏，甚至可以与 AMOLED 竞争，同时还能控制生产成本。

一、苹果引领，明年或是MINI LED 应用元年.. 5

二、MINI LED 带动新需求，有望助力行业景气好转 ... 8

（一）MINI LED 释放新需求空间，助力行业反转 ... 8

（二）周期复盘：2009 年至今，LED 芯片已经历三轮周期 .. 9

（三）芯片企业营收利润探底回升，有望逐步迎来行业拐点 .. 10

三、MINI LED 带来难度提升，产业链各环节龙头受益 . 11

四、投资建议 .. 12

五、风险提示 .. 12

附录：什么是MINI LED？ ... 12