根据弗若斯特沙利文的预测，中国生物药市场有望从 2017 年的人民币 2,185 亿元增长到 2022 年的4,785 亿元,复合增速 17%，高于全球市场（2017 年 2,402 亿美元）同期 11%的增长。2017 年，中国生物药市场占比整体制药市场 15%，而全球生物药市场对整体制药市场的占比达到 22%。其中生物类似药的发展潜力更大，2017 年，中国生物类似药占比生物药仅 0.5%，低于全球生物类似药 2.3%的占比。弗若斯特沙利文预测中国生物类似药 2017-22 年的复合增速有望达到 71%。我们认为生物类似药的高增长主要受益于重磅生物药的专利到期，国产生物类似药开始进入收获高峰期，政府对低价高质药品的需求，以及生物类似药审批路径的确立。