纵观软饮品类的发展历程，近年消费偏好逐渐向清淡化、健康性演变。瓶装水天然健康，富含微量元素，具有一定保健功效，迎合当下消费者对于软饮的需求，乳品龙头伊利也发布公告拟布局天然矿泉水产品。而国内对于软饮细分品类的研究不多，本篇报告试图从行业规模的增长点、竞争格局及代表企业的分析以及伊利跨界运作计划的讨论三方面展开叙述。

一、瓶装水市场广阔，量价均存扩容空间 ... 5

1.1 瓶装水容量超1800 亿，人均消费偏低...5

1.2 瓶装水好生意，量增价升有望延续.6

二、瓶装水寡头垄断，风格鲜明各具特色. 11

2.1 瓶装水行业集中度高，寡头割据六强争霸. 11

2.2 国内代表企业分析：农夫山泉、华润怡宝、景田百岁山.. 11

2.2.1 农夫山泉：水源优质品质为先，市占率领先优势明显11

2.2.2 华润怡宝：多品类布局+全国化网络巩固行业领军地位14

2.2.3 景田百岁山：顺应消费升级趋势，品牌营销提高产品附加值16

三、乳品巨头跨界运作，伊利拟进军瓶装水行业... 18

四、投资建议.. 19

五、风险提示.. 19