建设自主的卫星导航系统在国家安全、经济效益和技术储备等方面具有重要的战略意义，国内卫星导航系统迎来布局良机。北斗导航系统是我国自主建设、独立运行的卫星导航系统，打破了美国 GPS 系统垄断的局面，增强了我国在国际卫星导航领域的话语权和主动权。

1. 北斗：国内自主的卫星导航系统迎来布局良机 .. 5

1.1 卫星导航系统战略意义明显，北斗建设打破GPS 垄断 .5

1.2 全球四大卫星导航系统中，北斗系统后来居上 .6

1.3 北斗2020 年将完成组网，卫星密集发射或带来投资机会 ..7

2. 北斗是军队信息化建设的基础，2025 年市场或超250 亿 9

2.1 卫星导航系统是武器平台效能及作战能力提升的倍增器 ..9

2.2 北斗三代组网完成在即，或助力国内军工信息化建设提速 .. 11

2.3 预计2025 年国内军用北斗导航市场规模将突破250 亿 . 11

3. 北斗民用市场爆发在即，预计2020 年产值超三千亿 .. 12

3.1 行业市场：处于规模化应用发展期，未来增速有望加快 .. 13

3.1.1 车船监管：北斗助力信息化和现代化，政策支持应用持续推广.. 13

3.1.2 电力及农业：北斗电力市场稳定增长、农业市场或打造新增长极14

3.2 大众市场：处于标配化应用启动期，未来增长潜力巨大 ... 15

3.2.1 车联网：北斗提供主要技术路线支持，2021 年产值将超百亿. 15

3.2.2 智慧城市：规划投资年复合增速超20%，将拉动北斗产值增长. 16

3.2.3 穿戴式设备：主力设备标配化，2021 年产值有望超500 亿美元17

3.3 特殊市场：处于维持稳定增长期，仍是行业需求重要领域 ... 18

3.3.1 公安：预计2020 年北斗警务车载终端的配备率将达100%.. 18

3.3.2 防灾减灾：初步建立全国业务体系，预计市场规模将达75 亿. 19

4. 北斗产业链由三段组成，用户段市场化特征明显 ... 20

4.1 空间段：组网建设即将完成，预计还将发射10 颗左右卫星... 21

4.2 地面段：地面站系统建设调试进度加速，海外地基增强站建设铺开22

4.3 用户段：北斗各产业链环节提升明显，将迎来快速发展 .. 23

5. 北斗产业链参与标的梳理及投资建议 ... 25

5.1 依据业务参与方式划分，北斗产业链参与标的主要有三类 .. 25

5.2 建议关注拥有绝对技术优势且军民转化能力较强的标的：海格通信、振芯科技 ... 26