2018预计全年消费突破 2800 亿方，但已落实天然气可供资源量 2635亿方，有近 150-200 亿方供给缺口。从中期来看，2020 年天然气在一次能源消费中占 10%左右，即对应 3800 亿方，而国产气产量 2020 年仅能达到 2000 亿方，天然气对外依存度将从 2017 年的38.5%快速爬升到2020 年的47.4%，天然气自主供给压力较大。

一、天然气供需缺口持续扩大，钻完井设备迎高景气. 1

1.1 国内天然气需求旺盛，消费增速持续攀升. 1

1.1.1 多重利好因素驱动，2016 年后天然气消费增速反转... 1

1.1.2 天然气消费占比较低，预计2020 年将提升至10%左右.. 1

1.1.3 “煤改气”、交通用气将是主要需求增长点.. 3

1.2 国内天然气供给缺口增大，页岩气开采势在必行. 4

1.2.1 国产天然气供给占比持续下降. 4

1.2.2 常规天然气开采预计进入瓶颈期... 5

1.2.3 供需缺口扩大，页岩气增产势在必行. 5

1.3 受益非常规油气开采，国内压裂车缺口较大... 6

1.3.1 预计2019 年压裂车采购需求150 台，同比增长80% ... 6

1.3.1 压裂市场景气，国内钻完井设备厂家预计发展迅速. 7

二、2019 年动力锂电池将迎来二次产能周期. 8

2.1 环保标准提高推动欧美新能源车市场繁荣. 8

2.1.1 欧美新能源车已显现较快增速... 8

2.1.2 主机厂面临更严苛的环保标准... 9

2.2 欧美汽车巨头大力布局新能源车市场...11

2.2.1 大众：坚决执行“Roadmap E”电动化战略.11

2.2.2 宝马：电动化是“Strategy Number One >Next”重要部分.. 12

2.2.3 其他汽车大厂纷纷制定2020/2025 年新能源车规划.. 13

2.2.4 LG、CATL 等龙头锂电池企业加速布局欧洲市场.. 14

2.3 海外锂电池巨头即将重新进入中国市场.. 14

2.3.1 LG 卷土重来：在南京建32GWh 新电池工厂. 14

2.4.2 其他海外锂电池厂商也积极布局中国市场... 15

三、中国半导体技术突破大势所趋，国产替代空间广阔. 16

3.1 半导体市场需求广阔. 16

3.1.1 全球市场波动增长，中国增速领先世界. 16

3.1.2 国内“政策+资金”助力产业加速发展. 17

3.1.3 制造设备是半导体产业重要支柱. 18

3.2 大尺寸硅片制造国外垄断，国内核心设备已获突破. 19

3.2.1 单晶炉是硅片制造核心设备.. 19

3.2.2 大尺寸硅片制造国外垄断，国内核心设备已获突破.. 20

3.3 晶圆制造环节，关键设备国产化有望突破.. 20

3.3.1 光刻机和刻蚀机是晶圆制造核心设备.. 20

3.3.2 国内刻蚀环节设备有望突破.. 21

3.4 封测设备国产化产业基础良好，有望率先突围... 21

3.4.1 测试工艺贯穿全过程.. 21

3.4.2 封测设备国产化基础良好，有一定国际竞争力. 22

3.5 半导体产业转移，2019 年中国半导体投资将逆势增长.. 23

3.5.1 国内投产掀起资本开支高峰.. 23

核心推荐标的... 24