公司是国内首批成立的光纤激光器制造商之一，2018 年国内市场占有率 12.3%。公司产品主要包括脉冲光纤激光器、连续光纤激光器和直接半导体激光器等，在高功率和超高功率光纤激光器领域加速追赶，已研发出 4000W 单模块连续光纤激光器和 25000W 多模块连续光纤激光器，技术水平处于国际先进行列。

1. 创鑫激光vs.锐科激光 .. 4

1.1 国内市占率前列，收入规模次于锐科激光 .. 4

1.2 产品线和产品功率重合度高 .. 5

1.3 客户集中度高于锐科激光 ... 6

1.4 毛利率低于锐科激光 .. 6

2. 创鑫激光 . 6

2.1 国内首批实现激光器与光学器件自制的企业之一 .. 6

2.2 业绩稳步增长，毛利率与期间费用率持续优化 ... 8

2.3 充分受益于需求扩张和进口替代 . 11

2.4 多项优势巩固公司龙头地位 ... 13

3. 风险提示 .. 15