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发债增加速度放缓,联储继续谨慎行事
美联储 11 月议息会议继续维持利率不变,符合市场预期。鲍威尔讲话未有更多鹰派信息,总体基调保持谨慎,市场解读中性偏鸽。我们预计美联储 12 月不加息的概率较大,首次降息时点或在明年年中前后。美国财政部四季度发债计划较三季度增加速度放缓对美债有阶段性利多,但附息国债发行规模继续增加,供给端仍难趋势性利多美债,建议关注 10 年期美债拍卖情况。短期来看,预计美元指数仍将高位震荡,美债利率或将高位偏弱震荡。