森马牵手Kidiliz，A股龙头开启品牌管理输出，为长期发展储备新增长点。继3月携手北美最大全年龄童装品牌TheChildren’sPlace后，森马本周公告拟以1.1亿欧元（约合8.44亿人民币）收购Kidiliz集团100%股权及债权。我们认为Kidiliz产品较高的定价使得公司童装产品矩阵得到进一步丰富，同时双方在设计、生产、采购等方面有望形成较强协同效应。本次收购还有利于巴拉巴拉整体的国际布局以及Kidiliz旗下品牌在中国区的引入，并在渠道上获得协同。联系FILA发展轨迹，我们期待森马的品牌管理输出不光能为Kidiliz集团带来整体业务提效，更将为公司国内童装业务品牌矩阵的扩充以及国际化带来新的机遇。

1. 马莉看行业： 森马牵手 Kidiliz， A 股龙头开启品牌管理输出之路，带动优质品牌公司普涨........ 5

1.1 森马牵手 Kidiliz， A 股龙头开启品牌管理输出，为长期发展储备新增长点...... 5

1.2 年报一季报悉数公布完毕，本周多数龙头涨幅超 5%， 18 年估值具备配臵吸引力6

1.3 郑棉突破有望提升市场关注度，短中长期看棉纺龙头均处于最优配臵时点....... 8

1.4 继续推荐三条主线.......... 9

2. 简要复盘：纺服领涨消费股，品牌服饰龙头行情表现优秀....... 12

3. 3 月零售数据表现亮眼， 18Q1 出口总体表现稳健...... 13

3.1 零售端: 3 月限额以上服装鞋帽针纺织品类零售同比增 14.80%..... 13

3.2 出口： 18Q1 上游纺织纱线、织物等出口增长稳健，服装及鞋类出口与去年持平15

3.3 上游主要原料：棉价及汇率基本稳定......... 16

4. 上市公司重要公告....... 24

4.1 服装家纺........ 24

4.2 纺织制造........ 26

4.3 一般零售........ 26

5. 重要行业资讯....... 26

5.1 行业新闻回顾......... 26

5.2 近期股东大会......... 26