关键词：建筑与工程行业；水利；市场分析；行业热点
摘 要：今年入汛以来，长江下游诸多省份爆发多轮强降雨，除了农田及水利设施发生严重损毁之外，多个城市发生大规模内涝，引发广泛关注。同时，由于超强厄尔尼诺现象之后伴随而至的拉尼娜现象，短期内洪涝影响难以消除。我国历来就是洪涝灾害比较严重的国家之一，近年来国家大力投资水利设施建设，但是依然存在多方面不足，如：城市排水系统落后、农田水利设施落后以及防洪体系仍存诸多薄弱环节。
目 录：

洪灾泛滥引发水利建设需求......5

我国历来自然灾害频发.....6

厄尔尼诺叠加拉尼娜，未来极端天气概率增加...9

极端天气伴随次年的防洪水利设施投资增加.....11

水利设施建设数量和质量仍旧不足 ...12

城市排水系统落后成内涝主因..12

农田水利建设滞后于经济发展..13

防洪工程体系仍旧存在诸多薄弱环节......14

三条主线推动水利建设持续发酵..15

经济下行压力大，水利基建成拉动引擎..15

经济下行：固定资产投资增速持续下降 ......15

经济下行，水利建设成为拉动引擎 ...16

PPP 模式从资金端推动水利建设发展.....17

水利行业 PPP 模式的两种选择....17

政策推进 PPP 模式在水利行业的运用...18

水利行业与 PPP 模式具有天然的匹配性....19

“十三五”规划从需求端推动水利建设发展.....20

水利建设行业格局 ...24

水利行业产业链：越下游越强势...24

行业壁垒高，大中型水利项目集中于大型水利企业....25

推荐标的...28

葛洲坝...28

专注工程施工领域，水利建设行业龙头之一....28

水泥产品发力，高毛利率增厚公司利润 ......29

转型生态业务产生协同效应....30

安徽水利 ....32

深耕基础建设，水利建设领域区域龙头 ......32

盈利稳定、规模大，PPP 模式下具备较强竞争优势..32

国企改革，集团整体上市，为长期发展谋篇布局..33

围海股份 ....34

专注水利建设，行业龙头之一 .....34

主业或受益于水利行业整体利好..34

订单获取能力强，足以支撑未来业绩增长 .. 35

进军环保及泛娱乐产业，未来估值有望提升 .... 36

粤水电 ... 37

区域龙头企业之一，盈利趋势见增 ... 37

主营稳健，布局新能源，带动毛利率稳步上升 ..... 37

研发支出力度大，技术领先 .... 38