IDC是当今信息时代重要的基础设施，2016年全球批发及零售数据中心托管市场规模达到335.95亿美元，批发型数据中心托管市场龙头为DigitalRealty，零售型数据中心托管市场龙头为Equinix，中国所在亚洲市场全球占比为35.1%。但目前我国IDC产业存在“小而散”的现状，龙头企业中国电信仅占据3%的全球份额，与排名第一的Equinix13%全球占有率相差较大，海外IDC产业发展对国内具备一定的借鉴意义。

1. 国内 IDC 与海外相比规模尚存在差距.... 4

1.1IDC 是信息化时代重要的基础设施...... 4

1.2 国内 IDC 与海外相比存在较大差距........ 5

2. 海外 IDC 进入新一轮并购周期，循迹英美看未来...... 7

2.1 重资产、网络效应及云计算快速发展推动全球新一轮并购...... 7

2.1.1 云计算产业快速发展，推动新一轮 IDC 投资热潮..... 8

2.1.2 IDC 具备重资产及网络效应，是一种规模经济的商业模式.... 8

2.2 海外 IDC 进入新一轮并购浪潮...... 9

2.3 REITs 是重要的资产购买方，客户、资产及位置是关注的核心价值...... 10

2.3.1 REITs 是重要的购买主体........ 14

2.3.2 并购价值与所在地密切相关...... 15

2.3.3 并购与企业本身商业模式有关，资产及客户是核心关注点..... 15

3. 国内 IDC 有望进入并购加速期....... 17

4. 投资策略及标的推荐....... 18

4.1 投资策略：重点关注一线城市 IDC....... 18

4.2 标的推荐：三大价值维度甄选优质资产...... 19

4.2.1 尚航科技（ 836366）：位居广州骨干节点，资产优质客户众多........ 19

4.2.2 首都在线（ 430071）：位居 IDC 重点市场，客户资源丰富...... 19

5.风险提示....... 20