展望 2017，我们认为应重点兲注行业的变化趋势，把握行业变化所带来的增量市场和投资机会。新能源汽车斱面，由政策调整到市场洗牉，兲注乘用车、物流车、三元及储能的高成长以及龙头市占率的提升。

一、 关注行业变量，把握细分增量... 6

二、 电动汽车由政策市向需求市让渡，关注乘用、物流、三元及储能... 7

2.1 政策重构之年，产业星火闪闪.7

2.2 动力电池进入战国时代.14

2.3 电动乘用车加速渗透..20

2.4 电动物流车冰雪消融..24

三、 电改加速推进，电力扬帆出海. 28

3.1 电改加快推进，增量配电网试点推进...28

3.2 国内电力供应过剩，“一带一路”助力电工装备出海.30

四、 全国统一碳市场将启，碳资产管理及清洁能源受益.. 32

4.1 全国统一碳市场将启，千亿级市场扬帆...32

4.2 碳资产管理公司登上大舞台...35

4.3 清洁能源受益，关注光热和光伏..36

五、 重点公司介绍... 39

六、 风险提示. 42