进入 6 月份，油价先抑后扬。特别是 6 月 20 日，受中东地缘政治紧张局势（伊朗击落一架美国军用无人机）、美联储显示将要降息等因素影响，Brent 油价单日上涨达到 4.3%。考虑到原油均价仍处在中位，对行业而言虽不是最优价格，但是一个相对比较舒适的价格区间。 

一、石油和化工行业是重要支柱产业关系国民经济命脉...3

（一）石油和化工行业上市公司349 家占全部 A 股9.6%.3

（二）石油和化工行业总市值4.6 万亿占全部 A 股7.6%..4

二、我国经济运行整体平衡石油化工行业整体景气回落...5

（一）我国经济运行平稳能源消费低速增长..5

（二）油价处在中位区间属行业发展的相对舒适区..8

（三）我国主要石油化工产品需求增长总体乏力..9

（四）大举扩能加剧竞争行业景气度回落.11

（五）下游改性塑料需求上涨加工环节有望受益.12

（六）石油化工行业财务指标分析...12

三、我国石油化工行业步入成熟期市场格局将重塑...14

（一）能源替代+参与主体增多竞争愈加多元化...14

（二）上下游议价能力弱行业盈利能力将下降..14

（三）多项政策密集出台确保行业绿色健康可持续发展.15

（四）我国石油化工行业步入成熟期依旧存在成长空间.16

四、行业面临的问题及建议...16

（一）存在主要问题...16

（二）建议及对策.17

五、石油化工行业在资本市场中的发展情况..18

（一）行业收益率表现..19

（二）行业估值表现...19

（三）行业Beta 表现..21

（四）行业成长性分析..21

（五）重点公司业绩与估值...22

六、投资策略及推荐标的.24

（一）投资策略..24

（二）组合表现..24

七、风险提示...25