电子行业上市公司2018年H1营收3100亿元，同比增长12.5%；扣非净利润合计176亿元，同比下降-19.6%。2018年Q2营业收入与扣非净利润增速相比于2018年Q1分别增长2百分点和降低5.5百分点。我们判断，宏观经济形势及外部贸易战的担忧持续发酵，下游需求疲软，导致行业上市公司扩产节奏放缓。

2018 中报总结：整体行业利润增速有所放缓，部分细分行业增速较快...... 6

2018 年 1H 电子行业单季度收入和利润增速有所放缓...... 6

细分板块收入和利润梳理........ 7

电子行业细分板块 2018 年 1H 业绩增速变化...... 8

2018 年 1H 主要细分行业主要指标分析比较...... 15

消费电子净利润增速下滑，关注龙头公司以及创新驱动的机会..... 15

PCB 行业：龙头公司进入盈利提升，产能释放的甜蜜收获期.... 18

半导体：中国产业升级新征程，关注半导体细分领域的国产替代..... 22

面板行业关注上游核心材料及装备..... 27

LED 行业：去库存压力犹在，行业内公司明显差距拉大.... 31