2 月9 日，天猫商家后台千牛工作平台新增同城配送发货方式， 支持多运力呼叫并展示物流详情，满足用户即时收货需求。从可 选即时物流平台来看，商家可自由选择由蜂鸟即配、顺丰同城、 闪送、UU 跑腿等即时配送平台提供相关服务，也可以联系其他 平台骑手或商家自行配送。在配送价格方面，不同服务商配送价 格皆由下游运力实时返回，由基础配送费、距离加价、重量加价、 时段加价、动态溢价等部分组成。

核心观点 ................................................................................................................................................................... 1

一、行情综述：快递板块保持稳定 ....................................................................................................................... 4

1.1 A 股市场：快递板块保持稳定 .................................................................................................................. 4

1.2 港股及海外市场：快递物流板块有所回落 ............................................................................................ 5

二、行业动态：2023 年业务量已破百亿，天猫上线即时配送服务 ................................................................... 7

2.1 重点事件：2023 年快递业务量突破100 亿件用时39 天 ............................................................................. 7

2.2 件量：12 月快递业务量同比增长1.2%，快递收入同比增长8.6% ...................................................... 9

2.3 价格：12 月单票价格为9.61 元/件，同比下降0.9% .......................................................................... 12

2.4 上游：12 月社会消费品零售总额同比下降2% .................................................................................... 13

三、竞争格局：12 月各家价格策略出现分化 .................................................................................................... 16

四、投资评价和建议 ............................................................................................................................................. 19

4.1 快递：推荐中长期重点配置顺丰控股、中通快递，并关注京东物流（德邦股份）边际改善机会 19

4.2 物流：风逐“良田”，筑篱细作，静待丰收 ........................................................................................... 20

五、风险分析 ......................................................................................................................................................... 21