工业互联网建设进展顺利，成果显著，有望步入万亿级市场。网络标识解析体系正在逐步建立，五个国家顶级节点已经全部启动，众多二级节点行业应用已经取得进展。工业互联网平台发展迅猛，多元化应用正在形成。安全体系面临着较大的挑战。工业软件保持高速增长，2019 年1-4 月，工业软件产品实现收入597 亿元，同比增长19.5%，增速同比提高5.2 个百分点，为推动我国工业数字化、智能化转型提供支撑。预计2020 年中国工业互联网市场规模可达到6929.12 亿元，有望步入万亿级别，其中基础设施建设占比较高。

1. 工业互联网成果显著，前景广阔 ........................................................................ 5

1.1 网络、平台、安全构筑工业互联网三要素 ............................................... 5

1.2 工业互联网有望步入万亿级市场 ................................................... 6

1.3 工业互联网成果显著，进展顺利 .............................................................................. 7

2. 制造业智能化升级叠加新兴技术革新，驱动工业互联网飞速发展 ........................................ 9

2.1 产业端：全球新一轮产业变革蓬勃兴起 .................................................................... 9

2.2 技术端：5G 赋能工业互联 ....................................................................................... 10

2.3 政策端：自上而下支持工业互联网快速发展 ........................................... 10

3. 工业互联网平台——新工业体系的“操作系统” ....................................................... 11

3.1 资产管理和生产管控服务是当下热点应用场景 ...................................................... 11

3.2 专业服务和功能订阅是现阶段主要的盈利模式 ................................ 14

4. 工业互联网平台产业生态逐步形成 ............................................................... 15

5. 投资建议 ............................................................................ 17

5.1 用友网络（600588）：云业务高速增长，工业互联网平台成绩可期 .................. 17

5.2 东方国信（300166）：聚焦大数据与工业互联网领域，业绩保持高速增长 ............ 18

5.3 宝信软件（600845）：工业互联网领军企业 .................................................................... 18

6. 风险提示 ......................................................................................................................... 19