关键词：军工行业；市场分析；下半年投资策略
摘 要：2016 年下半年，军工行业中长期投资逻辑不变，军民融合仍是长期发展方向、从成长股的角度选择高成长的民参军公司，关注研究所改制进程、期待实质性突破。关注国防信息化和通用航空两大投资方向，推荐海兰信、国睿科技、华讯方舟、银河电子、海特高新，关注雷科防务、中航光电等。
目 录：

军工行业上半年表现平淡 ...... 3

军工行业长期成长性较好，关注科研院所改制和军民融合 ... 7

中国军费增速进入新常态，军费规模依然存在较大提升空间 ........ 7

科研院所改制有望于下半年取得突破 ..... 8

军民融合具备持续性投资机会，以成长股的标准选择民参军企业 ...... 10

关注国防信息化和通用航空两大投资方向 ........ 13

国防信息化是我国“十三五”国防建设的重要方向 ..... 13

通航产业利好政策不断，低空开放进程有望提速 ........ 19

投资建议 ...... 21

风险提示 ...... 22