本周钢价除上海地区的现货外，整体呈现上涨态势，期货亦以上涨为主，但整体涨幅并不大。库存方面，本周表现略超预期，我们之前认为随着需求淡季的到来，上周的库存数据预示着库存将进入垒库状态，虽然开始阶段垒库幅度会较低。但本周库存仍下降了23.12万吨。其中，社库下降6.79万吨，厂库下降16.33万吨。这也从侧面验证了本周开始唐山新一轮限产较之前要严格一些。新一轮唐山限产有望在元旦后有所放松。整体来看，目前的库存虽然整体水平高于17年同期，但垒库启动时点已晚于去年同期至少2周。

行业动态信息评述.... 4

价格表现........ 6

钢材产品价格.... 6

原材料价格..... 7

期现价差..... 9

库存....... 10

钢材产品社会库存...... 11

钢材产品钢厂库存..... 11

原材料库存...... 12

毛利润........ 13

长流程毛利...... 13

短流程毛利.... 14

开工率..... 15

钢铁行业及个股表现..... 16

本周行业要闻....... 17

近期钢铁上市公司跟踪..... 18

风险分析...... 25