两大催化剂有望推动港股地产板块持续上涨：1）预计即将发布的FY16年盈利数据表现强劲；2）FY17年预售表现在短期和全年均有望超预期。预计FY16年华润臵地、龙光地产以及恒大集团每股盈利将分别同比增长15%、30%和92%，表现尤为突出。

盈利表现强劲...... 3

预计 FY17 年合同销售额将再次超预期..... 3

预计 FY16 年盈利表现强劲；FY17/18 年势头有望持续...... 5

股息收益率：恒大集团、富力地产以及龙光地产表现吸睛。.....10

强化资产负债表....... 11

#1 2016 年成功去库存，2017 年轻装上阵.....11

#2 债务结构与质量改善带来利息费用下降.......12

#3 优质开发商在手现金充裕、融资能力强.....13

估值与建议...... 15