钢铁行业排放标准体系日渐完善，钢企按前标准多达标：钢铁生产过程中高炉炼铁过程（主要为烧结、焦化）排放占比平均高达70%，是污染物排放的主要来源。2012年，环保部发布了焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢大气污染物排放国家标准，河北等产钢大省单独出台了更为严格的排放标准，按照国家2012年发布的钢铁生产大气排放标准，目前多数上市钢企都能达到这一标准。

一、钢铁排放标准体系日渐完善.......... 4

1.1 行业主要污染物来自炼铁....... 4

1.2 上市钢企按前行标准基本达标......... 5

二、钢铁超低排放改造拉开序幕，武安率先整治示范........ 6

2.1 钢铁成为超低排放改造下一重点........ 6

2.2 河北首定超低排放标准，武安率先整治........ 7

2.3 全国改造方案紧随其后........ 9

三、环保税开征，倒逼企业转向环保生产........ 10

3.1 环保政策体系日益完善.......... 10

3.2 排污许可证高度衔接环保税....... 11

3.3 环保税较排污费差别不大，环保意义大于纳税意义.... 12

3.4 奖优罚劣引导企业转变观念...... 14

四、高环保成本将推动行业优胜劣汰，冲击落后产能...... 16

4.1 钢企环保改造支出高........ 16

4.2 优胜劣汰，对落后产能冲击较大....... 17

五、投资建议........ 18

六、风险提示........ 18