聚碳酸酯（PC）是五大通用工程塑料中惟一具有良好透明性的热塑性工程塑料，性能优越。PC 生产主要原料为双酚 A 与光气/碳酸二甲酯，下游为电子、建材与汽车等快速发展领域。PC 根据分子量差异与加工方法不同有很多品种、规格，高端产品依旧被国外垄断，中低端产品国产化替代加快进行，发展空间广阔。 

聚碳酸酯——化工新材料，发展空间广阔.4

下游需求支撑有力，国内消费快速增长.6

工程塑料优势明显，我国迸发强劲动力...6

终端消费较高增长，有望带动PC 新一轮发展..9

国产化替代空间大.14

国内PC 产能快速建设，非光气法有望后来居上..14

非光气法绿色环保，主导未来行业发展.16

双酚A 供给趋紧，拓宽产业链一体化将长期受益.18

未来盈利分析..21

重点公司分析..22

万华化学——全球聚氨酯龙头，PC 增益成长.22

鲁西化工——PC 新产能放量，快速受益于行业景气..23