镜鉴美国，中美餐饮供应链行业差异巨大：国内餐饮供应链投资方兴未艾，美国诞生了大市场餐饮供应链公司如Sysco，但两国行业环境差异巨大，造成国内餐饮供应链迄今无上市公司出现。

一、镜鉴海外，美国的餐饮供应链行业是怎样的？ ................................................................................................6

（一）发展现状：始于专业化分工，细分于品类和下游 ..................................................................................6

1、Foodservice Distribution——成熟的专业食材服务商市场..........................................................................6

2、宽线、窄线、专营——三大类配销商及品类结构 ....................................................................................7

3、Foodservice 服务不止餐饮——下游多元化拓展 .......................................................................................8

（二）回溯历史：流通结构决定行业发展，上下游推波助澜 ...........................................................................9

1、决定因素：超市主导的美国生鲜流通渠道结构........................................................................................9

2、成熟时机：上下游行业推波助澜........................................................................................................... 10

（三）行业特性：重资产低毛利，高度竞争下精细化运营为王 ...................................................................... 11

1、美国餐饮供应链行业特点鲜明 .............................................................................................................. 11

2、企业竞争核心要素及经营指标 .............................................................................................................. 12

3、驱动企业增长的三大驱动因素 .............................................................................................................. 14

二、筚路蓝缕，餐饮供应链发展尚在起步 ............................................................................................................ 15

（一）与美国同业差异较大，国内产业结构雏形初现 .................................................................................... 15

1、产业渠道结构进化，加工、流通渠道分离............................................................................................. 15

2、品类以生鲜为核心，下游客户单一割裂 ................................................................................................ 16

3、从行业实质看更广阔的行业成长空间.................................................................................................... 17

（二）发展初期，阻力与机遇并存 ................................................................................................................ 18

1、流通结构变革阻力大 ............................................................................................................................ 18

2、上中下游基础薄弱................................................................................................................................ 19

3、产业互联网化的机遇 ............................................................................................................................ 20

三、以启山林，我国餐饮供应链路在何方？......................................................................................................... 21

（一）行业变革的关键：提效、缩环节、规模效应 ....................................................................................... 21

1、行业变革的核心本质——效率提升 ....................................................................................................... 21

2、两个悖论——流通环节缩短、规模效应 ................................................................................................ 22

3、盈利关键是运营成本和效率提升、规模效应的比较............................................................................... 23

（二）企业成功的关键：模式+定位+客户选择 .............................................................................................. 23

1、轻模式平台型 VS 重模式自营型.......................................................................................................... 23

2、单品类贸易商 VS 全品类服务商.......................................................................................................... 24

3、下游：中小餐饮B 的困局，大中型B 端的机遇 .................................................................................... 24

（三）以美为鉴，探索未来发展之路 ............................................................................................................ 25

1、自有品牌——不可输掉的起跑线........................................................................................................... 25

2、增值服务——向下游餐饮延伸的服务能力............................................................................................. 26

3、平台生态——平台思维构建开放生态.................................................................................................... 26

四、模式各异，国内餐饮供应链格局未定 ............................................................................................................ 27

（一）互联网电商供应链企业引领供应链变革 .............................................................................................. 28

1、美菜：覆盖全链条的宽型平台 .............................................................................................................. 28

2、宋小菜：以销定采的窄型B2B 电商 ...................................................................................................... 28

3、美团快驴：技术赋能的多元渠道餐饮供应链模式 .................................................................................. 30

（二）餐饮企业向上延伸，深耕大B 端客户 ................................................................................................. 31

1、蜀海：全托管一站式餐饮供应链模式.................................................................................................... 31

（三）超市传统供应链赋能，渠道下沉主力军 .............................................................................................. 33

1、彩食鲜：发力半成品食材的生鲜B2B ................................................................................................... 33

2、大润发e 路发：生鲜开路的综合性B2B ................................................................................................ 34

3、钱大妈、谊品生鲜：连锁加盟制的社区生鲜品牌 .................................................................................. 35

五、风险提示 ...................................................................................................................................................... 35