纵观全球与我国融资租赁业发展，与宏观经济增速呈现高度相关性；在经济保持一定较高增速与渗透率不断提升的条件下，我国融资租赁业具备广阔空间。全球租赁市场受金融危机影响、08-09 年全球租赁业务量同比下降6.1%、23.9%，近年来伴随全球经济逐步复苏；我国租赁业增速同样受经济增速影响，行业法律法规与试点逐步完善，08 年四万亿投放后我国租赁行业增速达到最高值，后续增速逐步回落但仍维持20%以上。从融资租赁渗透率角度来看，我国该指标仅为6%，对比成熟的美国、英国或是其他亚洲地区其渗透率具备较大抬升空间，叠加我国经济发展增速仍较高，整体融资租赁业规模仍将维持较高增速。

1. 中国融资租赁：产业经济驱动下增速放缓、等待转型，渗透

率仍具空间 ............... 6

2. 融资租赁经营模式：利差为主，盈利结构需更均衡多元化 8

2.1 融资租赁业务模式 ........ 8

2.2 融资租赁产业链 .......... 10

2.3 融资租赁利源结构分析.................. 11

3. 融资租赁竞争格局：金融、内资、外资租赁三分天下 ..... 14

4. 融资租赁行业市场展望 ........... 17

4.1 对标海外：租赁业发展与经济产业结构切换相关 ............ 17

4.2 投资建议：关注公司转型与头部集中............. 21