人类文明的演进其本质是一场能源革命，而历史上的每一次能源革命都 会催生新的产业革命，也往往伴随着大国竞争格局的变迁。参考库兹涅 茨拐点与波特假说，在双碳目标推进过程中，以电子行业为代表的高科 技制造业的加速发展既是我国产业结构升级的主观选择，也是实现跨越 中等收入陷阱的必经之路。基于此前深度参与全球产业链分工所积淀的 科技产业基础，基于在电子产品陪伴下成长起来的主力消费群体的消费 特征，基于数据要素市场化的政策导向，国内的电子产业有望在先进制 造全球化、消费升级国产化这两大浪潮中迎来新的发展机遇。

能源革命是我国实现产业结构升级的时代机遇 ............................................................. 6

能源革命往往伴随着大国竞争格局的变迁 ............................................................ 6

起点高、决心坚，新能源革命是我国实现经济结构转型的重要机遇 .................... 8

双碳目标有望在确定的方向、确定的时间跨度内倒逼创新与科技发展 ................11

先进制造的全球化 ...................................................................................................... 16

加速生活和生产场景的数字化，基于数据要素优化整体运营效率 ...................... 16

生产数字化成为维持成本竞争力、固化先进生产经验的有效途径 ...................... 21

全球范围内组织生产资源对企业管理能力的全球化提出更大挑战 ...................... 22

消费升级的国产化 ...................................................................................................... 25

收入增加、主力消费群体改变推动我国进入消费升级时代 ................................. 25

美国、日本消费升级复盘：产业结构变迁，本土品牌崛起 ................................. 26

智能化产品受青睐，汽车、工控、医疗等产业链加速国产化 ............................. 30

天时地利人和，半导体全产业链迎国产替代黄金期 ........................................... 33

国内被动元件企业大幅扩产迎接景气上行+国产替代发展机遇 ........................... 43

中国大陆LCD 产业已实现全球领先，龙头盈利稳定性有望强化 ........................ 46

重点投资组合 ............................................................................................................. 50

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 51

分析师承诺 ................................................................................................................ 51

风险提示 .................................................................................................................... 51

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 51