关键词：房地产；宽松性政策；CPI；市场表现；资产负债
摘 要：
整体来看， 2016 年呈现出三大特点： 1）一线城市的宽松，是全国性宽松政策的辐射，成为了资金聚集地。二线城市的宽松，是放开原来加上去的限购条款。三四线城市的宽松，是鼓励农民工购房落户和推行棚改货币化； 2）开始新的去库存政策，也即“全国货币宽松、一线行政调控”的方式； 3）从国际样本上看，转型期一定是地产的上行期，只不过从企业资金支持转移到居民资金支持。同时，全国房地产市场不是一盘棋，国内外都不是，形成合理的城市房价梯度是转型的必要条件。如果经济转型成功，则意味着房地产市场在价格方面将可以得到支撑，即便是一线城市也是如此。
目 录：
政府宽容下的去库存.....5
因地施策，各线不一的扶持和调控......5
行政调控，货币宽松的新去库存法则.....8
转型还未完成，地产还是支柱.....10
看短汇率和 CPI：消费价格、资产价格和计价单位的权衡....12
什么叫基本面好？那就是供给端和需求端同涨....12
钱开始跷跷板，货币政策的新变化....13
大国模型，计价单位显得更加重要......14
看长加杠杆：加在资产负债表还是现金流量表....17
银行要居民加杠杆，是现金流量表先加....17
居民资产配置才是结果，最终都将体现在资产负债表上...18
从现金流量表到资产负债表，只需要 3 年时间可以提高银行配置比例到 30%以上...19
年内还看什么？人的身份.....20
社会分工下，跨过中等收入陷阱的城市天然的吸引人流入.....20
三个一亿人的乾坤大转移，依靠解决人的身份.....20
居住证改革头已开，轰轰烈烈就一定是必然....20
迎接新时代之前，关注国企改革、现金流组合、转型.....22
抓北京和福建国企改革.....22
自下而上的北京国改：努力推进就能做.....22
自上而下的福建国企改革：国有资产资产证券化.....25
从现金为王过渡到现金流为王，找低 PE、高 PB 公司.....26
从重资产转型，做最擅长的事：资产管理和与人为乐.....26
风险提示.....27
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