动力锂电行业技术日新月异，从而引发对于设备的全新需求或者升级需求。我们在与投资者交流的过程中，发现市场比较关注的技术问题主要包括：1）电池封装方式发生变化会对电池设备带来什么影响，以及软包是否会对卷绕设备厂商产生巨大冲击；2）整线是否是伪概念，为何龙头厂商乐于提供整线解决方案；3）高镍正极生产设备的特殊性是什么，具体包含什么设备，市场空间会有多大；4）锂电回收中的梯次利用和元素回收是否成熟。本周专题我们将围绕着四个问题展开。

1. 专题研究：动力锂电四大技术趋势，投资机会在哪里？ .......... 3

1.1. 电池封装：全面拥抱三大路线，软包电池对中端设备提出新需求 ... 3

1.1.1. 方形、圆柱、软包路线并举，绝对占优方案尚未出现 ....... 3

1.1.2. 软包趋势：不影响制片工艺，中段工艺变动较大  3

1.2. 设备的整线化和自动化升级趋势，国产化空间大 .... 4

1.2.1. 整线趋势：从浆料系统到后端自动化，本质上是扩大设备覆盖面  4

1.2.2. 自动化趋势：实现设备无人化和精密化，国内厂商优势巨大 ......... 5

1.3. 关注正极加工设备：高镍三元供货紧张，高镍有望迎来扩产高峰 ... 5

1.3.1. 现款拿货亦难求，高镍三元产能紧张 ....... 5

1.3.1 正极加工为复杂粉体工程项目，单位投资量巨大 . 7

1.4. 锂电池回收：梯次利用经济性优越 ............... 8

1.4.1. 锂电回收前段：前期回收体系重要性不高，后期将成关键 .............. 8

1.4.2. 锂电回收后段：梯次利用为现阶段主流，三元起量后元素回收将成气候 .. 9

1.4.3. 行业加速走向规范，有望孕育回收龙头 . 10

1.5. 结论及投资建议 .. 11

2. 本周子行业重要观点更新 ............... 12

2.1. 工程机械：8 月挖机增速37%，高空作业平台中国租赁商登上全球舞台 ..... 12

2.2. 油服装备：油价高企，油服企业进入高弹性周期 .. 15

2.2.1. 油价高位震荡，是供需关系更是地缘政治因素影响 .......... 15

2.2.2. 油气公司的经营情况好转，18~20 年资本开支增长值得期待 ....... 16

2.2.3. 油服公司业绩触底反弹，估值充分消化、股价与油价匹配度提升 .............. 17

2.2.4. 重点油服公司 .... 17

2.3. 半导体设备：从SEMI 最新半导体预测看行业投资机遇 ..... 18

2.4. 智能装备：国内8 月工业机器人出货增速9%，静待贸易战负面影响解除 .. 19

2.4.1. 最新月度数据显示，工业机器人单月增速为9%，IFR 对全球全年预期为15% 19

2.4.2. 2017 年国产机器人市占率首降，本年度行业洗牌或将加剧 ... 19

3. 本周行情回顾 .... 20

4．一周行业要闻 ... 21

3.1. 工程机械  21

3.2. 新能源 ..... 21

3.3. 半导体加工设备 .. 22

3.4. 机器人与智能制造 .............. 23

3.5. 轨道交通  23