关键词：医药生物；医疗技术；医疗服务；投资标的
摘 要：在医保控费的大背景下，医药工业增速持续下滑，这一方面将使医药行业的结构性分化长期持续并可能进一步扩大，另一方面也为个体化诊疗行业（精准医学）的蓬勃发展创造了良好机会。 药品价格形成机制的变化将撬动医疗服务行业景气度的提升， 2016 年将是医疗服务行业的大年。 2016年医药行业将是“技术+服务”的时代。
目 录：

一、核心观点................... 4

二、供给侧改革背景下，看好新型医疗技术的投资前景.................. 6

（一） IVD 行业中的结构性行情................ 7

（二）肿瘤的靶向治疗.................. 8

（三）辅助生殖................ 10

（四）组织工程与再生医学................. 11

（五）核医学与放射医学................. 12

三、医疗服务行业的大年，新技术应用打开更大空间................... 13

（一）医疗服务行业的大年.................... 13

（二）新技术的应用给医疗服务打开更大空间................ 17

四、结构性分化将延续............... 18

五、 2016 年最看好的医药行业投资标的.............. 19

（一） 达安基因（ 002030）：医投业务逐渐兑现，继续加码基因诊断行业（强烈推荐）......... 20

（二） 冠昊生物（ 300238）：组织工程与再生医学领域的领军企业（强烈推荐）............. 21

（三） 东诚药业（ 002675）：精准医疗核医学龙头公司（强烈推荐）............ 21

（四） 华邦健康（ 002004）：主业重返医疗大健康，具有良好安全边际（强烈推荐）........... 22

（五） 华业资本（ 600240）：有望成为医疗服务龙头公司（强烈推荐）............... 22

（六） 昌红科技（ 300151）：具有核心竞争力的高端制造业公司（强烈推荐）.............. 23

（七） 广宇集团（ 002133）：坚定看好公司转型医疗服务大健康（强烈推荐）.................. 23

（八） 沃森生物（ 300142）：成功转型生物创新药研发平台，业绩拐点即将到来（推荐）............ 24

（九） 英特集团（ 000411）：老牌医药流通企业迎来新的发展机遇（推荐）...................... 25

（十） 通化金马（ 000766）：股权结构和管理层的变化值得关注（暂不给予评级）.................. 26