进口煤价优势重回，利好发电企业成本端的压力释放。2022 年由于受到俄乌冲突、高温天气等因素的影 响，国际煤价高位运行，国内外煤价出现倒挂。2023 年由于局部冲突逐渐缓解以及需求端相对低迷，国际煤 价呈下行趋势，今年一季度纽卡斯尔港Q5500 动力煤平均价格为1084.5 元/吨，同比减少324.1 元/吨。近期 由于国际天然气价格供应充足且价格较低，煤电负荷降低，截至6 月1 日，欧洲 ARA Q6000 离岸价格达 105 美元/吨，周环比跌6.3%；澳洲纽卡斯尔港离岸价达 127 美元/吨，周环比跌 20.6%；南非理查德湾离岸价达 99 美元/吨，周环比跌1.0%。进口煤是发电企业采购煤炭的重要补充，进口煤价的加速回落使沿海电厂的经 营压力得到释放。根据海关总署数据，1-4 月我国累计进口煤炭1.42 亿吨，同比增加88.8%，进口量的明显提 升也促使国内煤价下行。