关键词：教育行业；学前教育；投资机会；十三五教育
摘 要：入园率提升+二胎政策放开，学前教育需求扩容。广义的学前教育是指 0~6 周岁的儿童实施的保育和教育，0-3 岁为早教，3-6 岁则是幼儿园阶段。2014 年我国在园幼儿数 4050 万人，毛入园率达到 71%（教育部制定 2016 年入园率目标为 75%）。同时国家全面放开“二孩”政策，预计 2016 年到 2020 年，将存在高达 1100 万幼儿的新增需求。
目 录：

1. 入园率与新生儿数双升致幼教市场需求扩容 .... 5

1.1 幼儿园为学前教育的重要组成部分 ........ 5

1.2 国家增加经费投入提升入园率 ................. 6

1.3“二胎”全面放开，未来5 年新增千万需求 .......... 7

2. 总体供给不足，民办园在城市存较大发展空间 ................. 8

2.1 公共幼儿教育供不应求，民办园为重要补充 ......... 9

2.1.1 公办幼儿园供应不足 .................. 9

2.1.2 民办幼儿园是公办幼儿园的重要补充 ....... 9

2.2 家长主导幼教消费，择园需求多样化 ... 10

2.3 公办增加将促民办转型，未来市场或朝两极分化 ................ 11

2.4 短期仍为卖方市场，市场规模增长乐观 ............... 13

3.幼教行业集中度低，有提升空间 .... 14

3.1 民办幼儿园行业集中度低 ...... 14

3.2 幼教行业进入壁垒较高，社会资金投入支持不足 ................ 15

4. 民资营利限制破冰，龙头拥抱资本市场 ......... 16

4.1 静待民办教育法律破冰，营利性助教育资产证券化 ............ 16

4.2 龙头深耕产业链，横向纵向一体化发展 ............... 18

4.3 线上内容将成新突破点 ........... 19

4.4 横纵发展齐头并进，龙头拥抱资本市场 ............... 22

5．上市公司：15 年为幼教行业爆发元年，期待百花齐放 .. 24

5.1 秀强股份：收购幼教资产落地，强有力执行力为幼教转型护航 ....... 24

5.2 威创股份：收购红缨和金色摇篮，市场最早整合幼教蓝海 ............... 26

5.3 时代出版：背靠公司优质内容资源，构架三位一体幼教业务构架 ... 28

5.4 亿童文教：专注国内幼教市场，积极打造全产业链布局 ................... 30

5.5 F-大地：携手地产商，领航小区配套幼儿园蓝海 ............... 32