关键词：交通运输业；供给侧优化；流通成本；中期策略
摘 要：在行业极为艰难的背景下，中远、中海集团进行重组，重组后集运、油运、散货、航运金融的规模效应更加明显。除此之外，全球航运产业链横向和纵向的整合均在频繁发生，这将有助于控制新增运力，但行业是否能迎来拐点还需要再观察。对航运业整体暂不推荐，维持“中性”评级。
目 录：

1、物流行业：集成优化降低社会物流成本.....- 5 -

社会物流成本居高不下....- 5 -

快递：区域差距明显，未来需求空间大......- 5 -

公路货物：亟待整合........- 7 -

供应链物流服务：为制造业和零售业降低成本.......- 7 -

物流行业投资策略......- 8 -

2、航空机场：消费属性增强，旺季行情可期.......- 9 -

航空业回顾......- 9 -

供给端：寡头垄断下的市场化竞争现状.... - 11 -

需求端：转型期体现消费增长........- 13 -

航空公司“卡位”思维下的竞争策略........- 16 -

机场：时刻和产能瓶颈，业绩增速将放缓.......- 18 -

机场国内航线收费改革渐行渐近....- 19 -

航空机场投资策略....- 20 -

3、通用航空：供给侧改革深化，万亿市场待启航...- 21 -

4、航运港口：企业兼并收购去产能........- 23 -

5、公交：新能源汽车运营成转型突破口......- 28 -

全国新能源汽车运营政策分析........- 28 -

全国新能源汽车运营现状及规划....- 30 -

上市公交公司转型概况........- 31 -

公交公司投资策略....- 31 -

6、铁路：货运量下跌、倒逼货运运价松动...- 32 -

7、公路：主业发展遇瓶颈、积极多元发展...- 35 -