2014 年以来，我国政府从产业安全及制造升级的角度考虑，将半导体行业定位为战略型新兴产业，支持政策不断加码。经过几年努力，我国半导体技术水平已取得长足进步，在封测制程设备国产替代时机已经成熟。

1. 半导体产业思维导图... 5

2. 为何在这个时点关注半导体？ ... 6

2.1. 全球半导体行业周期性回暖. 6

2.1.1. 集成电路是半导体的核心领域... 6

2.1.2. 2017 年全球半导体重回景气周期. 7

2.2. 半导体行业中心向中国转移. 8

2.2.1. 1960s：抓住电气化机遇，日本承接美国半导体产业转移... 9

2.2.2. 1980s：PC 时代设计为王，美国公司重新占据优势.. 9

2.2.3. 1990s：存储or 代工，韩台选择不同半导体产业发展道路.. 10

2.2.4. 2010s：能否成为中国的半导体时刻？... 10

2.3. 政策持续扶持，我国已成半导体发展热土. 12

2.3.1. 半导体是电子行业最上游，关系产业链命脉... 12

2.3.2. 支持政策不断加码，大基金助推产业发展... 13

3. 我国半导体产业链上下游协同发展，已取得初步成效. 16

3.1. 上游：ASIC 需求崛起，IC 设计产业飞速发展... 17

3.2. 中游：晶圆是半导体制造业核心，我国大力投入寻机超越.. 19

3.2.1. 晶圆制造工艺详解. 19

3.2.2. 我国大力发展晶圆制造，成全球建设高地... 23

3.3. 下游：芯片封测发展迅猛，我国实力显著增强.. 25

3.3.1. 芯片封装技术详解. 25

3.3.2. 我国封测企业已跻身全球前列. 27

4. 半导体设备需求旺盛，封测设备有望率先掀起国产化浪潮.. 28

4.1. 半导体是多学科融合产业，设备种类多. 28

4.2. 封测制程设备：销售稳步增长，进口替代时点已到. 29

4.3. 晶圆制程设备：封测技术晶圆化带来机遇. 30

5. 投资建议：国家战略推动半导体产业兴起，设备国产化风口到来... 31

5.1. 长川科技：检测设备龙头，快速发展正当时... 31

5.2. 北方华创：半导体设备旗舰，逐步受益进口替代.. 32

5.3. 至纯科技：高纯设备龙头，受益半导体进口替代.. 33

5.4. 晶盛机电：掌握硅生长核心科技，受益光伏、半导体高景气.. 33