6 月电动车生产10.2 万辆，同环比-25%/+21%，环比恢复。国内明确补贴延迟两年，6 月排产开始改善，7 月有望迎来拐点；海外复工复产提速，4 月销量低点已过，5、6 月销量恢复好于预期，欧洲主流国家销量8.12 万，同比+93%，欧洲电动车补贴政策持续超预期，6-7 月有望恢复高增长状态；Tesla Model 3 国产和 Model Y 推进超预期，大众等传统车企提速奋力直追，近年海外车企有近 50 款全新电动平台车型上市，新车型带来的超级产品周期值得期待。重点推荐布局中游龙头（宁德时代、璞泰来、科达利、新宙邦、恩捷股份，关注亿纬锂能、比亚迪、天赐材料、天奈科技、嘉元科技、当升科技、星源材质、杉杉股份等）；核心零部件（宏发股份、汇川技术、关注三花智控）；重点推荐底部的优质上游资源（华友钴业、天齐锂业、关注赣锋锂业）