央行认为从三个方面来看，金融运行总体稳定，货币政策实施较为平稳，再继续收紧已经有必要。三季度，央行对支持新动能、新产业、新业态方面取得了较大的进展，贷款向“专精特新”企业倾斜”。4 季度我国的货币政策总基调仍然是稳健的货币政策将灵活精准、合理适度。央行会综合考察美联储Taper 后对我国货币市场的冲击，一切以我为主、稳字当头。央行不会盲目的随着美联储货币政策变化而动。

一、金融市场已经稳定，无需继续收紧 .................................................................................................................................... 3
（一）金融市场稳定，货币操作灵活 .................................................................................................................................... 3
（二）央行支持“专精特新”中小微企业 ............................................................................................................................ 4
二、金融政策“以我为主”，美国Taper 影响较小 ................................................................................................................ 4
三、房地产调控放松 .................................................................................................................................................................... 4
（一）房地产调控效果显著 .................................................................................................................................................... 4
（二）房地产调控存在过激行为 ............................................................................................................................................ 4
（三）恒大是公司经营不善的结果，不会有系统性金融风险 ............................................................................................ 5
（四）积极保障中资美元债的偿还 ........................................................................................................................................ 5
（五）央行对房地产市场调控放松 ........................................................................................................................................ 5
四、央行信贷支持新能源领域，同时适当保护能源企业 ........................................................................................................ 5
（一） 央行对于减排的支持主要表现在“做加法” .......................................................................................................... 5
（二）PPI 上行是阶段性的，输入性通胀可控 ..................................................................................................................... 6
五、四季度流动性平稳，降准概率下降 .................................................................................................................................... 6