304 家机械行业上市公司在2016 年共实现营业收入8,708.15 亿元，同比增长11.70%，营业利润295.18 亿元，同比下滑12.78%，归属母公司所有者净利润为242.46亿元。

1.供给端和需求端共同发力促业绩反转 .... 4

1.1 2016 年机械净利润下滑两成 ......... 4

1.2 2017 年一季度机械行业净利润增长八成 ................. 5

2.2017 年一季度，多数子行业经营显著好转  6

2.1 将机械行业分为35 个子行业 ......... 6

2.2 2016 年子行业总体平稳，2017 年一季度多数好转 ......... 7

3.供给改善将结束，未来机械子行业基本面将分化 ............ 13

3.1 供给侧改革改善边际递减，未来将重回需求拉动 ......... 13

3.2 动力电池将长期维持高增长，锂电设备将供不应求 ....... 13

3.3 3C 装备受益于消费升级、技术升级和人工替代的三轮驱动  14

3.3 核电和光伏将扛起减排大旗 ......... 15

3.4 环保监管不断加强，利好污染监测板块 ................. 16

4.重点公司盈利预测与估值 ............. 17